10月25日，国际机器人巨头发那科发布截至2025年3月的财年第二季度的财务业绩。根据财报，Q2(2024年7-9月)发那科全球机器人业务订单663亿日元，同比下降6.3%，订单金额连续6个季度出现下滑。全球机器人业务营收790亿日元，同比下降17.7%。

分地区来看，Q2(2024年7-9月)发那科中国区机器人业务营收113亿日元，同比下降55.1%；其他地区中，仅日本及亚洲区（不包括中国）同比实现增长，欧洲及美洲结束此前连续十四个季度同比增长的态势，分别下跌11.9%和9.2%。

发那科在财报中指出，经济缓慢恢复，设备投资也出现恢复迹象，从2022年下半年开始的库存调整正在恢复到合理的库存状况，但部分仍在继续。

在发那科机器人部门方面，欧美的一般工业、汽车相关产品均因上一季度的剩余订单坚挺，销售额同比持平。在日本国内，汽车相关产品销量稳步增长。在中国，原本势头良好的电动汽车相关产品出现下降趋势，基础设施相关产品和电子产业也出现低迷，销售额减少。结果，机器人部门的销售额为1,631亿16百万日元（与去年同期相比减少15.2%）。

机器人下游主要应用行业表现各异

可以发现，发那科将中国区机器人业务的不理想归结为纯电动汽车投资的急刹车以及3C产业的低迷。

实际上，根据国家统计局，高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，前三季度，全国制造业固定资产投资累计增速为3.4%，三季度较二季度下降明显。

分行业看，各细分行业固定资产投资增速持续分化，计算机、通信和其他电子设备制造业、金属制品行业和食品制造业增速相对亮眼，前三季度固定资产投资同比分别增长13.1%、16.4%和23.5%，但增速有所放缓；汽车行业固定资产投资增速先降后升，前三季度同比增长5.8%。

进一步来看，2024年前三季度，传统汽车产量增长有所放缓，新能源汽车产量增速略有提升；三季度是电子行业的需求旺季，受需求增长影响，电子行业主要产品产量表现为正增长。

受工业机器人下游主要应用行业表现各异的影响，中国工业机器人市场整体需求承压明显，因而对于国外机器人进口需求也有所减弱。根据海关总署，GGII《工业机器人进出口数据库》，2024年Q3，中国工业机器人进口数量为13620台，同比下降23.16%。2024年前三季度，中国工业机器人进口数量为40112台，相较去年同期下降37.48%。

内外资企业分化持续加剧

在此大环境之下，内外资企业的分化持续加剧。除了发那科外，国际机器人企业在华营收均大幅下滑，国产头部机器人企业则表现不一。

其中，埃斯顿2024年三季度报告显示，2024年1-9月，埃斯顿实现营业收入33.67亿元，同比增长4.38%；第三季度营业收入为11.98亿元，同比增长21.66%，其中工业机器人及智能制造系统销售收入同比增长19.33%，自动化核心部件及运动控制系统销售收入同比增长30.57%，增速回升明显。

汇川技术2024年三季度报告显示，2024年1-9月，汇川技术实现营业收入253.97亿元，同比增长26.22%；实现净利润34.15亿元，同比增长2.08%。2024年1-9月，汇川技术通用自动化（含工业机器人）业务实现销售收入约109亿元，同比增长约4%；其中，工业机器人（含精密机械产品）实现销售收入约8亿元。

美的集团前三季度机器人与自动化的收入为208亿元，同比下降9%。

凯尔达2024年三季度报告显示，前三季度凯尔达工业机器人销量3359台，同比增长56.89%，其中自产机器人销量为1435台，同比增长82.11%。

埃夫特2024年前三季度工业机器人出货量较上年前三季度累计增长20.13%。

基于前三季度的调研以及各企业对四季度的预期判断，GGII预计2024年全年中国工业机器人市场销量将下滑至29.7万台，与去年同期相比下降6.1%。

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