"三位工程师用机器人解放科学家双手为使命，七年打造了一家估值超10亿美元的独角兽-镁伽科技，如今冲刺港股IPO。从协作机器人到智能实验室，他们用AI+自动化重塑生命科学研发。"

镁伽科技有限公司于2025年6月25日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，摩根士丹利、华泰国际、德意志银行和建银国际担任联席保荐人。

2016年，三位在电子制造企业共事八年的工程师——黄瑜清、张琰和乔志新做出了一个改变职业生涯的决定。他们观察到生命科学实验室中一个令人费解的现象，高学历科学家们80%的时间都在做重复性工作，而自动化程度远低于汽车和电子制造业，这就催生了镁伽科技的诞生。

2019年，镁伽科技迎来关键转折：完成A轮融资（博世领投），并自建生物学实验室，进军生命科学服务领域。此时，公司定位从“机器人制造商”升级为“先进生产力工具提供商”，整合硬件、AI与自动化技术，覆盖药物研发、分子诊断、合成生物学等场景。

2021年，镁伽科技推出通用型智能自动化生物实验室——鲲鹏实验室1.0，实现7×24小时无人化运转，实验效率提升数十倍，数据处理能力跃升千倍。该实验室不仅是技术展示中心，更成为客户合作的“练武场”，验证了自动化与AI在复杂实验中的可行性。至2023年，鲲鹏实验室升级至3.0版本，实验通量提升40倍，数据生成能力提高100倍，被定义为“生命科学的数据工厂”。

实现高增长的同时也带来持续亏损

2022年、2023年及2024年，镁伽科技实现收益分别约为4.55亿元、6.63亿元、9.30亿元人民币。2024年镁伽科技营收较2022年实现104.4%的增长，复合年增长率高达43.0%。

镁伽科技以2024年24.1%的毛利率和880家客户基础，稳居国内智慧实验室收入首位，需通过上市扩大产能与市场渗透。但2022-2024年镁伽科技研发投入累计超10亿元，占收入比例始终维持在40%以上。但是这种技术驱动模式也导致阶段性亏损（镁伽科技过去三年的年度研发投入均超过3亿元，同期年内亏损分别约为7.59亿元、7.42亿元、7.80亿元人民币，累计亏损22.8亿元），但构筑了核心竞争力。

在当今AI驱动的时代，现代科研与制造环境往往需要先进自动化能力和灵活性，以应对复杂多变的工作流程。与传统自动化系统相比，镁伽这类AI原生的自主智能体提供商在数据驱动的时代格局中占据先天优势。根据灼识咨询的资料，全球自主智能体机器人技术市场规模已从2020年约人民币318亿元增长至2024年约人民币1,143亿元，复合年增长率达37.7%，预计到2030年将达到约人民币3,837亿元。作为该领域的领先企业，镁伽已成功将其自主智能体部署在全球领先的生命科学公司以及领先的工业制造商等行业头部客户中。截至2025年6月，镁伽科技在手订单飙升至15亿元，印证了市场对其解决方案的旺盛需求。

随着各行业向智能自动化加速转型，潜在市场渗透率仍存巨大空间，尤其在各种智慧实验室与智能制造应用场景，自主智能体的应用尚处萌芽阶段，这一趋势正推动传统系统加速向AI时代迭代升级。

融资之路成功和战略方向的调整

招股书披露的募资用途揭示了战略方向：扩大产能满足15亿元订单需求；深化LABILLION等操作系统开发；拓展全球销售网络；寻求战略合作构建生态。

镁伽科技累计完成8轮融资，总额超30亿元，吸引高盛、药明康德、博世等顶级机构。2022年C轮融资3亿美元，估值突破10亿美元，跻身独角兽行列。资本不仅提供研发资金，更带来产业资源：药明康德为其提供应用场景，博世则强化制造领域背书。

传统机器人需预设程序，而镁伽科技的智能体具备实时环境感知与动态决策能力。这种进化在实验室场景尤为重要——当科学家用自然语言描述实验目标，系统能自主设计执行路径并优化流程。

技术升级：从 “自动化” 向 “自主化” 跃迁，强化智能体的环境感知与决策能力，推动 LABILLION 操作系统的生态建设。

全球化布局：借助上市资金拓展海外市场，尤其是欧美成熟生命科学与制造业领域，提升品牌影响力。

生态合作：深化与产业伙伴的合作，整合场景资源与制造能力，构建 “AI + 自动化” 技术壁垒。

行业挑战和机遇共存

行业边界也在不断拓展，但挑战不容忽视。镁伽科技的前五大客户收入占比维持在56%左右，客户集中度风险需化解；国际巨头如赛默飞、安捷伦等加速布局实验室自动化，竞争加剧。同时镁伽面临的主要风险因素包括技术更新迭代快和持续亏损问题。在技术方面，自主智能体机器人技术市场的特点是技术进步迅速，行业标准不断涌现，如果镁伽无法持续研发或有效应对市场不断发展的技术和动态，其业务、经营业绩、财务状况及前景将会受到重大不利影响。在财务方面，作为一家新兴企业，镁伽致力于开发尖端技术，并已为业务作出前期投入，导致连续三年产生净亏损。虽然公司的营销扩展性和运营精简度有所提升，研发、销售及营销、行政开支占收入的百分比均有所下降，但能否实现盈利仍存在不确定性。

镁伽科技未来的路应该怎么走，也是三位创始人需要在当前这个AI百家争鸣的时代背景下制定清晰的镁伽科技智能体的发展方向。镁伽科技以 AI 与自动化技术为核心，在生命科学与智能制造领域开辟了差异化路径，高增长与高研发投入并存的模式既是竞争力的体现，也伴随着持续亏损的挑战。其上市后能否在扩大产能、拓展市场的同时优化盈利模型，将成为未来发展的关键。在全球智能自动化浪潮中，镁伽的自主智能体技术若能持续突破，有望成为中国智慧实验室与智能制造领域的标杆企业。

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